三(12月21日)大宗商品多数下跌，农产品(000061,股吧)板块跌幅明显，两粕、淀粉、鸡蛋重挫，而大豆则逆道而行，一路上扬；有色金属先扬后抑，相对坚挺；黑色系和化工品普遍走弱。截止中午收盘，大豆涨2.18%、沪铅涨1.94%、沪锌涨1.28%、沪铅涨0.99%、PVC涨0.72%；玻璃跌2.38%、菜粕跌1.55%、淀粉跌1.32%、鸡蛋跌1.22%、棉花跌1.19%、豆粕跌1.18%。

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　　铁矿石跌势放缓

　　华闻期货指出，进口矿港口库存和钢厂库存持续攀升,大中型钢厂进口矿库存至26.5天的水平,钢厂补库角度继续推升矿价动能不足。铁矿目前是黑色里面较为矛盾的品种,下跌行情中资金优先打基本面最弱的铁矿,而随着成材上涨的行情中,铁矿又能保持较好的涨势。但是有一点值得注意的是,随着双焦产量的跟进,库存的补充,钢厂高炉开工率的下降,以及钢厂对高品矿依赖度的降低包括高品矿自身资源的逐渐充足,前期支撑铁矿上涨的利多因素逐渐减少。不过人民币的贬值,叠加到年前可能都会保持较为坚挺的螺纹的走势,对铁矿还是有支撑。所以,空铁矿的节奏要把握好,具体还要看螺纹回调的强弱和幅度。

　　短期大豆价格依旧承压

　　近期决定国际大豆价格走势的关键因素，一方面是阿根廷大豆产区的天气，另一方面是美国大豆的出口。从这两方面来看，分析师认为近期国际大豆还将保持区间震荡走势，近期价格多次试探1020美分而没有有效跌破，在1020美分是第一支撑位，980美分是第二支撑位，980美分附近存在较强支撑。

　　截止12月15日，阿根廷大豆目前播种完成66.5%，去年同期是72.4%，依然落后，12月至今大豆主产区降雨偏少，上周末大豆产区迎来有利降雨，本周中还有降雨预报，能够缓解干旱。但是未来的天气状况依然存在风险，阿根廷大大豆般要3月底才开始收割，目前还有很长的时间窗口，因此分析师判断短期内大豆价格不会完全抹掉阿根廷的天气升水。

　　另一方面，美国大豆出口出乎异常强劲，甚至有些超乎市场预期。截止12.08日，美国大豆累计销售为4510万吨，去年同期是3515万吨，同比增加28%。其中至中国为2857万吨，去年同期是2068万吨，同比增加38%，至未知目的地为661万吨，去年同期是473万吨，同比增加40%，至欧盟为160万吨，去年同期是206万吨，同比落后22%，至墨西哥为191万吨，去年同期是177万吨，同比增加8%。累计销售完成USDA预估的比例为80.8%，去年同期是75.3%。按照目前的进度，分析师认为完成USDA对全年预估的20.5亿蒲式耳目标并不难，未来可能还存在一定上调空间，但是就美国供需平衡表而言，结转库存并不存在大幅调整的可能，因此美国大豆出口强劲，是对大豆价格提供支撑，但并不足以导致价格持续向上突破。

　　煤焦供应面利多逐渐消退

　　9月8日，国家发改委将第一批74座先进产能矿井全年工作日由276天调回至330天；9月29日，国家发改委进一步增加三类主体产能投放，包括煤协评定的先进产能、2015年一级安全质量标准化煤矿和各地向煤协申报的高效煤矿；11月1日，有关部门联合下发有序增加煤炭产能释放、确保今冬明春煤炭稳定供应的通知，对于供需上仍有缺口且市场难以有效满足的，各产煤省(区、市)可根据本地区煤炭供需实际情况，制定相关方案，适当扩大增加释放产能的煤矿范围；11月16日，国家发改委称，所有具备安全生产条件的合法合规煤矿，在采暖季结束前都可按330个工作日组织生产，相当于将煤炭产能释放至37.7亿吨。至此，276工作日名存实亡，焦煤供应量政策限制取消，矿井开始投入增加焦煤供应。根据中信期货测算，经过3—4个月，也就是到12月左右，焦煤供应使得供需缺口能够下降至50万吨之内，经过6个月焦煤能够实现满产。供应因素变化利空焦煤。